近八成投資者對(duì)金融衍生品不感冒

　　2月13日，國(guó)債期貨仿真交易拉開(kāi)帷幕。另外中國(guó)金融交易所正計(jì)劃推出指數(shù)期權(quán)以及人民幣衍生產(chǎn)品。

　　你對(duì)這些金融衍生品感興趣嗎？你有參與國(guó)債期貨仿真交易嗎？

　　截至2月24日15時(shí)，共有8502名投資者參與了第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》聯(lián)合騰訊財(cái)經(jīng)發(fā)起的《財(cái)商》第104期調(diào)查——“你會(huì)參加衍生品交易嗎？”

　　調(diào)查結(jié)果顯示：85.20%的投資者表示不想?yún)⑴c國(guó)債期貨仿真交易；79.63%的投資者認(rèn)為金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)太大，不會(huì)嘗試；45.91%的投資者認(rèn)為金融衍生品交易對(duì)專業(yè)知識(shí)要求較高；37.15%的投資者投資經(jīng)驗(yàn)在1~3年。

　　國(guó)債期貨作為中國(guó)金融期貨的先驅(qū)，曾于1992年開(kāi)始進(jìn)行過(guò)交易試點(diǎn)，試點(diǎn)交易歷時(shí)兩年半之后，1995年發(fā)生的“327”國(guó)債事件，使得監(jiān)管層于當(dāng)年5月叫停了中國(guó)國(guó)債期貨交易。隨著2010年融資融券和股指期貨相繼推出，為股市規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供了高效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，中國(guó)恢復(fù)和發(fā)展國(guó)債期貨交易的必要性和可行性逐漸具備。

　　2月13日，國(guó)債期貨仿真交易拉開(kāi)帷幕，終止17年的中國(guó)國(guó)債期貨或?qū)⒅貑ⅲ�更多的金融衍生品進(jìn)入公眾視野。

　　近日中國(guó)金融交易所稱，正計(jì)劃推出指數(shù)期權(quán)以及人民幣衍生產(chǎn)品。可以看出，中國(guó)將進(jìn)入衍生品時(shí)代。

　　《財(cái)商》調(diào)查顯示：僅有14.80%的投資者準(zhǔn)備或已經(jīng)參與國(guó)債期貨仿真交易； 85.20%的投資者則表示不想?yún)⑴c。

　　目前，首批參與仿真交易的機(jī)構(gòu)近10家，據(jù)中國(guó)金融期貨交易所稱，此后將逐步對(duì)外開(kāi)放，并在適當(dāng)時(shí)機(jī)推向全市場(chǎng)。但也有不少個(gè)人投資者參與，只要擁有期指仿真交易賬號(hào)即可。

　　金融市場(chǎng)歷來(lái)是誰(shuí)先進(jìn)場(chǎng)誰(shuí)占先機(jī)，但《財(cái)商》調(diào)查顯示：79.63%的投資者表示金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)太大，不會(huì)去嘗試；僅有20.37%的投資者對(duì)此感興趣。

　　大部分投資者不愿冒太大風(fēng)險(xiǎn)是有原因的。《財(cái)商》調(diào)查顯示：45.91%的投資者認(rèn)為金融衍生品交易的門檻對(duì)專業(yè)知識(shí)要求較高；30.14%的投資者表示門檻在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制要求較高；23.95%的投資者認(rèn)為是資金門檻較高。

　　國(guó)債期貨仿真交易目前共運(yùn)行TF1203、TF1206以及TF1209三只合約。最低保證金比例為3%，按100萬(wàn)元的合約標(biāo)的計(jì)算，考慮到期貨公司會(huì)相應(yīng)地提高保證金比例，參與一手國(guó)債期貨大約需要5萬(wàn)元。

　　此外，期貨是在現(xiàn)貨基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的一種專業(yè)金融工具，相對(duì)于股票等大眾投資產(chǎn)品而言，國(guó)債市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律和定價(jià)機(jī)制等專業(yè)化程度更高，確實(shí)并不適合普通投資者參與。

　　投資者對(duì)金融衍生品的不感冒，這和投資者的投資經(jīng)歷也有關(guān)系。《財(cái)商》調(diào)查顯示：37.15%的投資者投資經(jīng)驗(yàn)僅有1~3年；只有23.29%的投資者的經(jīng)驗(yàn)在10年以上；23.89%的投資者投資經(jīng)驗(yàn)在3~5年；另有15.67%的投資者投資經(jīng)驗(yàn)在5~10年。

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