明年春節前不要入市

這并非分析師第一次向中國近期的火爆行情潑冷水。上周，瑞士信貸(Credit Suisse)的陳昌華(Vincent Chan)和Peggy Chan就曾預言，上海股市將下跌10%至15%。現在，匯豐(HSBC)中國股票策略主管孫瑜(Steven Sun)正在潑出又一盆冷水。

他表示，不斷上漲的糧食價格令人擔憂，其影響力要大于美聯儲(Fed)將向市場大舉注資這一看漲信號。中國上周四發布的通脹數據（同比漲幅達4.4%），打響了上海股市拋售浪潮的發令槍。上周五，上證綜指下跌逾5%。盡管該指數本周一出現上漲，但漲幅只有0.97%。此外，上證綜指仍是今年亞洲表現最差的股指，甚至不如同樣大幅落后的日經225指數。

孫瑜表示，無論是通脹還是股市拋售浪潮都遠未結束。

“大多數投資者已轉入‘追逐風險’模式，執行了‘伯南克看跌期權’(Bernanke Put)，享受到了二次定量寬松驅動的市場反彈。但現在是時候審視一下現實了。我們認為，二次定量寬松能否解決困擾美國多年的經濟問題是存在疑問的。但不存在任何疑問的是，該政策正在加劇新興市場的通脹和資產泡沫。”

“美聯儲定量寬松政策實施得越久，中國面對的通脹壓力就越大，中國的政策制定者就越有可能被迫進行補償性加息。”

那么，接下來該怎么辦？孫瑜表示，應該獲利回吐，明年春節前不要入市。但這一建議適用于所有新興市場嗎？

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