藍星清洗重組:央企首次公開轉讓全部國有股權

    正當國內資本市場逐漸回暖之際，央企中國藍星（集團）股份有限公司（以下簡稱：“藍星集團”）3月份接連發(fā)出“關于國有股東擬轉讓所持本公司國有股的提示性公告”和“關于公司重大重組事項進展公告”，擬將藍星清洗(000598)81,922,699股，占總股本的27.08%的股權公開協(xié)議轉讓。

　　藍星集團將徹底退出

　　藍星集團此次轉讓持有的藍星清洗27.08%股權后，即從藍星清洗徹底退出。有報道稱，藍星集團正謀劃主業(yè)整體上市，并將旗下一家上市公司作為實現(xiàn)該戰(zhàn)略的平臺。

　　藍星集團提出（一）擬受讓方應為國有獨資企業(yè)；（二）擬受讓方或其實際控制人設立三年以上，最近兩年連續(xù)盈利且無重大違法違規(guī)行為；（三）擬受讓方具備收購及重組上市公司的實力，擬注入資產(chǎn)應有利于提高上市公司資產(chǎn)質量、改善上市公司財務狀況和增強持續(xù)盈利能力，有利于上市公司減少關聯(lián)交易和避免同業(yè)競爭，增強獨立性，有利于上市公司的持續(xù)健康發(fā)展；（四）擬受讓方向上市公司注入的資產(chǎn)應當為權屬清晰、且可獨立核算的經(jīng)營性資產(chǎn)，并能在約定期限內辦理完畢權屬轉移手續(xù)。

　　結果，只有成都市興蓉投資有限公司（以下簡稱“成都興蓉”）有幸入圍。據(jù)公開資料顯示，成都興蓉是成都市政府批準成立的國有獨資公司，直屬于成都市國資委，2002年12月9日成立，注冊資本10億元。主營城市給水、排水基礎設施的投融資、建設和運營管理，以及其他基礎設施建設的投融資和建設管理，員工近2000人。下轄成都市自來水有限責任公司、成都市排水有限責任公司、成都匯錦水業(yè)發(fā)展有限公司、成都市全域鄉(xiāng)鎮(zhèn)水務投資有限公司四家子公司。日供自來水約138萬立方米，日處理污水約120萬立方米。

　　成都興蓉的主營業(yè)務與藍星清洗有部分“重疊”，這一點也使得國內資本市場推測成都興蓉要借“藍星清洗”的殼上市。停牌前的3月4日，藍星清洗股價即以漲停報收。

　　重大資產(chǎn)重組玩“新花樣”

　　然而，藍星清洗先后出的公告與以往資本市場上的重大重組方案截然不同，讓眾多投資者有如云里霧里的。

　　3月30日長城證券一位資深投行人士接受本報記者電話采訪時分析道，根據(jù)藍星清洗方面的公告來看，目前只是一個“轉讓國有股權”的意向，尚有待于國資委的批準。

　　這位投行人士進一步分析道，這里面包含二層意思。第一層意思比較簡單，即，藍星集團僅僅將藍星清洗這27.08%的股權賣給成都興蓉，就像在二級市場賣一部分股權這么簡單的意思，但由于藍星集團持有的這部分股權是最大的，且又有國有股權的性質在里面，所以需要國資部門相應的審批。而且，這項股權轉讓又涉及到上市公司實際控制人的變更問題，僅此事項本身就屬于上市公司“重大重組事項”的范疇。第二層意思就比較復雜了，涉及到成都興蓉有可能借殼上市的問題。當然，第二層意思從當前的公開資料是看不出來的，而且成都興蓉借殼上市一事在操作手法上也有多種方案，有可能是一步到位、也有可能是分步實施，也有可能涉及現(xiàn)金，也有可能只是股權對資產(chǎn)的交易。

　　不過，對于“藍星清洗是否會被成都興蓉借殼”，上述長城證券投行人士則認為，投資者還需耐心等待后續(xù)相關方案的明確化。

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