2011年郵幣卡市場步履蹣跚

　2011年已悄然離去，然而，以郵幣卡為主的藏市回調趨勢似意猶未盡。如此表現基本反映過去一年市場運行的主旋律，即2011年的基調為盤桓調整，熱點從年初的繁花似錦，到年終的寥若晨星，這種回抽從整個大行情的演繹看，屬于階段性理性調整，其特點主要是對前期快速上揚的走向進行適度修正。這種趨勢必然對2012年郵幣收藏形成影響。

　　郵市兩起兩落

　　2011年郵市的表現可用“熱極生悲”來形容，所謂“熱”，是指年初市場火爆異常，而“悲”則是指下半年市場的蹣跚下跌，大多數熱點品種陷入回調桎梏，市場熱點明顯逍遁。因此，全年郵市體現為上臺階后整固形態，熱點板塊形成的回抽，基本符合郵市牛市“復蘇期”結束后必然出現的整理格局，而如此走勢在過去一年中反映得淋漓盡致。

　　縱觀2011年郵市走向，可歸納為兩起兩落，“兩起”為年初的整體攀升浪和歇夏期中的近期熱點板塊上漲潮，“兩落”則是春季和歲末的回調表現，并造成了全年春季行情和秋季行情的偃旗息鼓。不過，對比絕大多數熱點品種價格，除了近5年發行的部分新郵出現下滑外，基本上均呈揚升趨勢，其中不僅包括1992年之后發行的近期熱門品種，也同樣包括老郵板塊，且老郵中大多數品種在這一年中創出歷史新高，折射出市場牛市格局并沒有變化，而是處于溫和攀升趨勢。因此，盡管市場起落頻繁，但盤旋上漲的基調仍維持，只是沒有2010年下半年那樣勇往直前的上沖勁頭，取而代之的是進二退一的緩進姿態。

　　2010年表現咄咄逼人的2003年至2004年小版張熱點消退，如“百合花”、“青銅器”、“城市建筑”和“中國名亭”小版張分別由年初的305元、130元、110元和82元下滑至年終的180元、95元、78元和53元，投資者追捧熱度下降。此外，近年來發行的小版張也在“兔年”春節后沖高回調，像“行書”從年初的105元曾直飚至170元，但年末價格則下挫到95元左右，全年沖高回落形態明顯。

　　全年市場的熱點，以生肖板塊的運行為主線，整體行情起伏都有生肖漲跌烙印，對郵市溫度產生極大影響。其中“甲申猴”全張票是典型代表，雖其價格在2010年上漲兩倍余，但2011年更上層樓，年內該張最高價為810元，較年初的135元高出500%，即使到年末，價格也在600元整固，全年純升幅同樣有3.2倍，是整個生肖板塊中的佼佼者。受此影響，第三輪生肖全版張升幅接近翻番，一些品種漲幅則超過150%，如“乙酉雞”全張票和“甲申猴”小版張的價格，由2011年初的68元和85元分別走高到185元和215元，漲幅分別為172%和153%。

　　幣市步履蹣跚

　　如果說2010年錢幣市場上各板塊大唱“進行曲”，那么2011年就變成了“交誼舞”，尤其是下半年的紙幣板塊高臺跳水，形成了明顯的反差。從價格統計分析，約有20%的品種市價在年末低于年初價，下臺階表現不言而喻。

　　金銀幣雖在年內出現高潮，但均以曇花一現式的急漲快跌結束，反映出市場對行情的深化心有余而力不足，從一個側面也昭示了市場資金面的緊缺。畢竟，2011年國際金銀價格仍在上揚，但金銀幣價格卻下滑，如此格格不入的節奏，除了2010年金銀幣板塊升幅過大造成投資者畏高情緒外，資金難以跟上也是個非常大的原因。

　　2011年金銀幣市場亮點有兩個：一是上半年出現的銀幣行情，以“熊貓”銀幣走強為標志，如具有代表性的2011版1盎司“熊貓”銀幣價格即從2010年10月份的230元攀升到2011年5月份的330元，但到年末則回落至260元。二是9月份來去匆匆的秋季行情，這波僅持續20天行情主要以彩金幣為主，其中“貴妃醉酒”彩金幣一度創下8.8萬元新高。但好景不長，隨拋壓出現市場買氣逍遁，加上9月末江浙投資者沽壓更快速葬送秋季行情的美好開局，令行情走勢急轉直下。

　　紙幣在2011年中幾乎處于跌勢，如果說上半年還是小幅陰跌，那么到7月份后跌勢就逐漸放大，步入10月份更現高臺跳水，不少品種在30天內的跌幅就達30%，尤以第四版人民幣為甚，其中1990版2元券的價格暴跌50%，大量前期獲利盤蜂擁而至，市場承接盤枯萎，導致該券全年跌幅高達65%，令人不寒而栗。不少在2009年至2010年升幅巨大的紙幣，在2011年遭遇“滑鐵盧”，價格腰斬品種不少。

　　流通幣是今年幣市中表現最穩定板塊，其中生肖(賀歲)板塊十分活躍，“羊年”流通幣上揚到250元左右，全年漲幅近一倍。當然，早期發行的品種略顯疲軟，如“央行建行”、“寧夏”和“宋慶齡”紀念流通幣分別沖高回落到3800元、1200元和53元，但整體價格仍比年初高。

　　2012年，藏市走向理性判斷

　　2011年藏市走出前熱后冷調整市，特別是9月份之后市場溫度下降，大多數品種跌幅均產生于此間，令年初朝氣蓬勃的市況蒙上陰影。不過，筆者認為藏市2011年調整非常理性，通過大幅調整后，大量熱點品種的前期價格泡沫被清除，而這恰恰是市場從“復蘇期”向“繁榮期”轉變的必然結果，也是我們一年來所看到的“轉化期”表現。

　　必須看到，臨近歲末的藏市雖仍有回調品種存在，但下跌動能趨于枯竭之兆也顯現，大量品種隔三岔五地漲跌頻現，形成上揚拋壓下有支撐的箱體波動格局，顯示階段性底部的來臨為時不遠。隨著強勢品種抗跌性不斷增強，即使遭遇大量獲利拋壓也未破位，這無疑表明市場抵御能力不弱，為后市發展奠定新基礎。

　　鑒于藏市的表現，筆者認為，2012年藏市投資機遇仍大，雖然過去一年維持調整，但調整成功后的爆發力同樣也會變得十分驚人，至少郵市目前依然處于牛市狀態，一旦“轉換期”結束，那么撩人眼球的“繁榮期”就將正式拉開此輪行情的主升浪。投資者不妨重點留意春季行情和秋季行情的兩個時間段，市場形成突破的概率相對要大些。

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