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在國內加息預期較強的情況下，商品市場大舉反彈的條件尚為成熟，而本周國內多個省份的暴雪天氣或將成為市場回升契機。
中央氣象臺15日發布暴雪黃色預警，安徽南部、浙江中南部、江西大部、湖南中南部、福建西北部等地有大雪，其中，湖南南部、江西中部和東北部、浙江西南部等地的部分地區有暴雪。若暴風雪天氣持續，無論是有色金屬的供應還是農產品(18.91,0.00,0.00%)的產量都將會受到影響，炒作題材會接踵而至，商品市場將會再起波瀾。
關注歷史是否重演
2008年初，我國南方大部分地區和西北地區因受雨雪和冰凍天氣的影響，導致電力供應短缺，部分高耗電有色金屬生產企業出現停產，期貨價格因此受到提振。與此同時，連續的強雨雪天氣又增加了運輸的難度，這也構成了市場炒作的利多題材。除此以外，雨雪天氣對農業生產造成了極為不利的影響，部分農作物特別是油菜籽生長受到影響，對產量的擔憂吸引資金不斷涌入，農產品期貨因此大幅上漲。
暴雪天氣或成商品反彈契機
今年以來，精銅市場一直保持總體短缺狀態。雖然中國表觀消費由于去年的爆發式增長而顯得增量較小，但西方發達國家消費隨著經濟復蘇出現恢復性的高速增長，使得全球精銅消費保持快速增長。與此同時，供應增長緩慢導致庫存水平持續下降。在供需偏緊的推動下，倫銅不斷創下新高，長期來看仍將維持上漲趨勢。由于中國政策緊縮預期仍未消除，以及年底資金回籠結算，使得國內銅價表現相對偏弱。若后期低溫暴雪天氣持續，則電煤運輸可能會受到影響，市場對金屬供應的擔憂將再次浮出水面，期價將受到提振，倫銅也將繼續反彈。
農產品價格對天氣有較大的敏感性。對油菜籽、小麥等越冬作物來說，暴風雪天氣的持續會嚴重影響農作物的生長，減少來年作物的產量。10月以來我國安徽、湖北等地持續干旱少雨，土壤失墑較快，部分田塊受旱嚴重，近日全國范圍雨雪天氣對緩解江淮及以南地區的旱情及秋種油菜生長十分有利。但若暴雪天氣在主產區持續，則又會對油菜籽產量造成不利影響。美國農業部12月供需報告預測，中國的油菜籽產量為1280萬噸，將比上一年減少6%左右，惡劣天氣的持續會再次激發市場對油菜籽產量的擔憂。目前全球植物油市場處于供需偏緊狀態，油菜籽的減產將會再次激發油脂市場的做多熱情。
“靴子”壓制反彈空間
在11月CPI數據公布前，市場預計中國可能會再度升息，不過最終迎來的是人民幣存款準備金率的上調，此次上調是短短五周內的第三次，也是年內第六次上調存款準備金率。雖然中國人民銀行未宣布升息，市場反應較為平靜，不過這并未排除央行再度升息的可能，市場等待的另一只“靴子”仍未落地，市場情緒仍沒有完全企穩。
與此同時，近期中央召開的經濟工作會議，把“加強和改善宏觀調控，保持經濟平穩健康運行”作為主要任務，并把穩定物價放在了更加突出的位置；12月14日到16日國家對大豆、玉米和豆油等農產品繼續進行輪庫銷售，這些措施都表明國家控制物價的決心和信心。也就是說，大宗商品的價格將會繼續承受宏觀調控的壓力，商品價格的反彈空間和節奏將會受到影響。
在央行提高準備金率之后，市場處于政策調控的相對平靜期，商品市場在經過一個多月的調整之后仍在等待新的題材出現，暴風雪天氣如若持續或成為商品市場反彈的契機，但考慮到市場對于加息的擔憂仍然存在，國家的宏觀調控仍在進行，預計商品的反彈空間和節奏將會不如2008年。
