漲了11.2萬倍的猴票與通脹時代的投資

        日前報道，1980年以面值8分錢發行的庚申猴郵票(簡稱“猴票”)，近日市場價達到了9千元，30年漲幅達11.2萬倍。此前，猴票面值6.4元的整版80枚全張，今年7月底在香港拍賣會上，以126.5萬港元(約合110萬元人民幣)成交，漲幅更達到匪夷所思的逾17萬倍，再寫一版郵票換套房的傳奇。

　　30年能出現什么奇跡？我作為親歷者，投資方面真正難忘而有教益的其中一件，就是至今漲幅以10萬倍計，作為郵市龍頭品種的猴票給我留下的。

　　1981年，我到廣州康樂園讀本科，受二姐影響，成為了一個集郵迷。次年某日，同宿舍的集郵迷曾同學跟我說，郵市里的單枚猴票漲到了0.2元。然后我們議論一下，合計等它價格降一點時，去買幾枚收藏，最好是來個四方連或八方連。但我們期待的那個降價時刻并沒有出現，時價1元、2元的猴票四方連與八方連，與我們擦肩而過，成為了我們的一個青春夢點。

　　30年來單枚猴票的價格年譜，簡記如下：1980年以0.08元起步，1982年達0.2元；1984年到1986年，3元飆升到30元，各地出現排隊買新郵的盛況；1990年底，70元漲到240元；1996年秋，300元起步，突破1000元大關，次年香港回歸，引發一輪波瀾壯闊的郵市大行情；其后沖高回落，與郵市同步進入長達8年的低迷期；2005年底達1700元；2007年突破4000元，2009年底近5000元；今年1月底突破6000元，本月達9000元，一些地方的市場價已突破萬元大關。

　　物以稀為貴，是投資成功的要義之一。作為靜態集郵精品的猴票沒有內生性增長，一枚不會變成1+N枚，僅以稀奇為貴，時間是它的最好朋友，隨著通脹的水漲物價高，它就漲得更高。股權投資與郵票、藝術品等投資稍有不同，最好是買入那些有內生或外延增長的高成長龍頭企業，時間是它們的神奇魔術師，一家企業會變成1+N家，內在價值大幅提高，市場價格就會大幅跑贏大市，高成長成就Tenbagger。相同的是，這些高成長企業與猴票、齊白石作品等等都是稀缺資源，成功投資不求全，惟求精，落實在以合適價格買入稀缺資源。

　　通貨膨脹是經濟增長的伙伴，人類歷史就是一部通貨膨脹的歷史。1981年我在廣州讀本科月需花費15元左右，今天本科生是1500元左右，粗略比較，消費價格漲幅大概為100倍；扣除100倍的價格漲幅，單枚猴票的投資收益仍在1000倍以上。只有成功的投資才能戰勝通脹，誰不能在通貨膨脹與資本泡沫的大海中暢游，然后學會適時上岸，誰就不得不忍受此中的貧困乃至被淹沒，個人如此，貌似龐大的國家也如此。前蘇聯解體后不久，我的一位學者朋友到重生的俄羅斯考察，回來后跟我說到的一件事，前蘇聯解體，當國旗在克里姆林宮降下時，連老布爾什維克也不落淚。朋友問為什么？他們給出的答案之一是：我的退休養老金只夠買兩份《真理報》。本可頤養天年的養老金，只夠買兩份在人類歷史上最牛的自命為刊登真理的報紙，這一句所有豐富潛臺詞全匯集聚焦到極端惡性通脹上的話語，至今我仍印象深刻，惡性通脹確實猛于虎。

　　1980年的8分錢存到銀行，至今本利能有幾毛幾塊？在一個前所未有的資本與投資時代，已不可能僅靠農耕社會般的辛勤勞動來致富。由于通脹，錢一定是越來越不值錢，單靠存銀行，甚至不能實現保值。百姓應對通貨膨脹有何良策？很簡單：工要好好打，投資更要好好落實，要將現錢變活錢、聰明錢，用來買未來能升值的好東西。1981年的8分錢或6.4元能變成今天的9000元或一套房，途徑之一就是當時買了猴票，給力的投資很奧妙，也很簡單。

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